敦沛金融称金山软件股票后势前进 建议观望

来源:新浪财经 02-20-2010

  敦沛金融(0.255,0.00,0.00%,经济通实时行情)

  金山软件(6.09,-0.09,-1.46%,经济通实时行情)(3888)

  评级:买入;目标价:7.05元;买入价:6.15元;止蚀价:5.80元

  金山软件(3888)为内地网络游戏商之一,在过去六年之内研发及推出了十三款网络游戏,据08年业绩显示,网络游戏占该公司收入近7成。笔者认为,内地网络游戏的潜力巨大,大有发展空间。不过,该行业投入成本不多,竞争较为激烈,游戏商成功与否,全倚赖游戏能否受市场欢迎,不确定因素相当高。然而,金山软件的可取之处在于其估值低廉,据彭博的统计,预测市盈率为11.10倍,低于同业腾讯(700)的32.55倍预测市盈率及网龙(4.36,0.05,1.16%,经济通实时行情)(777)的11.15倍预测市盈率,大有追落后的空间。截至去年9月底,公司手头持有净现金11.6亿元,资产负债表相当健全,加上应用软件业务可为公司提供稳定的盈利及现金流,有助降低公司的营运风险,可作为短期投机之选。